Індекс Доу Джонса – що це таке, що показує і на що впливає. Плюси та мінуси застосування, динаміка змін. Технічний аналіз коливань індексу Доу Джонса.
Світова економіка – єдина система, локомотив якої – Сполучені Штати Америки. Неспроста існує приказка: “Чхне Америка, а захворіє весь світ”. Щойно у США щось відбувається, це неминуче відбивається на економіках інших країн.
Біржовий індекс Доу-Джонса називають “барометром” американської економіки. Навіть незнайомі з біржовим світом люди напевно чули про існування цього індексу: його щодня згадують у новинах та аналітичних зведеннях. Трейдери з усього світу використовують його як індикатор, оцінюючи за допомогою цього індексу “рівень здоров’я” американської та світової економіки.
Стаття розповість, що це таке – індекс Доу-Джонса і чому він такий важливий.
Що таке індекс Доу Джонса
До середини XIX століття у світі не було біржового індикатора, здатного відобразити економічний стан країни або якогось сектора економіки. Під час вибору акцій для купівлі інвестори користувалися тільки фундаментальним аналізом: вивчали компанію, її звітну документацію, новини та прогнозували її розвиток.
Це був час бурхливого зростання американської економіки: по всій країні будували залізниці, відкривали промислові підприємства, видобували сировину для забезпечення їхньої спроможності.
Економіка розвивалася, а оцінити рівень її зростання було неможливо – не було ні формул, ні спеціальних індикаторів. У 1884 році такий інструмент розробив Чарльз Доу, засновник і редактор газети Wall Street Journal. Його індекс створювався як індикатор, що дає змогу журналістам і аналітикам оцінювати загальні показники розвитку американської економіки.
Спочатку індекс називався Dow Jones Transportation Average, оскільки в його розрахунок брали акції 11 компаній, дев’ять з яких були залізничними. Цей індекс досі існує і торгується під біржовим тікером TRAN.
У 1896 році з’явився новий індекс – Dow Jones Industrial Average (DJIA), завдання якого – оцінювати рівень розвитку американської промисловості. Спочатку в розрахунок бралися акції 12 промислових підприємств, 1916 року їхня чисельність зросла до 20, а вже 1920 року – до 30. Саме цей індикатор за замовчуванням і називають індексом Доу-Джонса. Саме про нього найчастіше говорять і пишуть у новинах.
Опис поняття простими словами
За останні 100 років правила розрахунку індексу анітрохи не змінилися. Він, як і раніше, показує стан американської економіки на основі цін акцій 30 найбільших компаній. Періодично оновлюється його склад: якісь компанії банкрутують або з інших причин припиняють працювати, на їхнє місце приходять інші, але їхня кількість залишається незмінною – 30.
Dow Jones Industrial Average – це найстаріший і найважливіший біржовий індекс. Такі показники допомагають аналітикам робити економічні прогнози, а інвесторам – відстежувати поведінку ринку цінних паперів. Наприклад, коли частина акцій подорожчає або впаде в ціні, індекс покаже, на скільки в середньому зріс або впав ринок.
Цей показник важливий, щоб зрозуміти, в якому стані перебуває той чи інший сектор економіки, а вже за допомогою технічного та фундаментального аналізу експерти роблять свої макроекономічні прогнози.
Як розраховується індекс
Спочатку індекс розраховували просто: підсумовували вартість акцій усіх компаній, що входять до нього, і ділили на їхню кількість. Наприклад, 1896 року в розрахунок індексу брали акції 12 американських компаній. Їхню вартість підсумовували і ділили на 12. Отримане число і було значенням Доу-Джонса. Воно порівнювалося з попередніми розрахунками і так визначалося, виріс індекс чи впав.
У такого способу було багато недоліків, головний з яких – неточність. Для розрахунку індексу підсумовували вартість кожної акції компанії, яка була в списку Доу-Джонса, але при цьому не враховували їхню капіталізацію і позиції на ринку. Наприклад, одна компанія випускає 1 млрд акцій, а інша – 10 тис., але вартість кожного цінного паперу приблизно дорівнює. Якщо ці акції підсумувати і поділити на дві, ми не отримаємо цифри, що відображає реальний стан справ на ринку.
Інший приклад: компанія-емітент роздрібнила свої акції, їх стало вдвічі більше, ціна на них знизилася, але капіталізація залишилася незмінною. Якщо й далі ділити вартість акцій на кількість компаній, індекс покаже зниження, хоча падіння на ринку не було.
Важливо! Зараз індекс розраховують за допомогою коефіцієнта. Його значення залежить від подій, що відбуваються на ринку. Коефіцієнт Доу-Джонса виглядає так: 0.15768776981788.
Базове значення індексу становить 23350,45 пункту. Один пункт дорівнює 1 долару США. Якщо індекс зріс на 100 пунктів, це означає, що загальна вартість акцій, які враховуються при його розрахунку, зросла на 100 доларів.
Як дізнатися актуальне значення
Базові значення індексу щодня публікують біржі та тематичні ЗМІ. Найавторитетніші джерела: Wall Street Journal, Bloomberg, Reuters.
Важливо. Актуальне значення Dow Jones Industrial Average найкраще дивитися на сайті Wall Street Journal, всі інші видання беруть дані за індексами тут.
Плюси та мінуси застосування індексу Доу Джонса
У кожного біржового індикатора є сильні та слабкі сторони, і Dow Jones – не виняток.
Переваги індексу:
- Зручність. За допомогою Dow Jones зручно відстежувати стан американської економіки.
- Об’єктивність. На відміну від багатьох інших індикаторів, індекс показує об’єктивну картину того, що відбувається на ринку цінних паперів.
- Найбільш цитований індекс. За ним стежать інвестори з усього світу, а заголовки фінансових видань починаються з назви Доу-Джонса.
Головний недолік у тому, що Dow Jones охоплює всього 30 компаній. Критики справедливо зазначають, що індекс хоч і вважається найпопулярнішим, але він не настільки точний, як головний його конкурент – S&P 500, у розрахунку якого акції 500 американських компаній.
Компанії індексу Доу-Джонса
Список компаній, охоплених індексом Dow Jones Industrial Average, іноді змінюється. Це зумовлено тим, що частина компаній зливаються з іншими, закриваються або перепрофілюються. Загалом же цей перелік стабільний і радикальних змін у ньому не відбувається.
Динаміка індексу DJIA-30 графік
Фондовий ринок волатильний – ціни на акції завжди зростають і падають, що відбивається на DJIA. Щодня тематичні ЗМІ пишуть статті про те, як закрився фондовий ринок США. У цих публікаціях завжди зазначається, наскільки зріс чи впав “барометр американської економіки”.
За більш ніж столітнє існування індекс фіксував злети і падіння економіки США. Виділимо п’ять найкращих і найгірших днів за всю історію існування Dow Jones Industrial Average.
Піки зростання:
- 10 травня 1901 року. За день індекс злетів на 52,50 пункту або 6,36%.
- 15 березня 1907 року. Денне зростання на 59,58 пункту або 6,70%.
- 14 листопада 1929 року. 217,28 за день або 9,36%.
- 24 березня 2020 року. Зростання на 2112,98 або 11,37%.
- 15 березня 1933 року. Зафіксовано рекордне зростання за всю історію – 9,9 або 15,34% за день.
У різні роки значення пунктів відрізнялося, тому рекомендується орієнтуватися на денне зростання у відсотковому вираженні.
Найгірші дні в історії:
- 18 грудня 1899 року. За день індекс упав на 4,08 пункту або на 8,72%.
- 14 березня 1907 року. Фіксується падіння на 5,05 або 8,29%.
- 19 жовтня 1987 року. Найбільше падіння за всю історію – індекс втратив 508 пунктів або 22,61%. Цей день увійшов в історію як “чорний понеділок”. Цікаво, що об’єктивних причин для падіння індексів не було. Усе сталося через комп’ютерний збій. Інвестори в паніці почали масово позбуватися акцій, що й призвело до обвалу їхньої вартості.
- 5 лютого 2018 року. Падіння на 1252,70 або 4,94%.
- 12 березня 2020 року. Ринки починають реагувати на пандемію коронавірусу, внаслідок чого Dow Jones Industrial Average за день втрачає 2352,60 пункту або 9,99%.
Як видно, історія індексу Доу-Джонса – це низка злетів і падінь його значень. Якщо подивитися на графік індексу за останні 100 років і порівняти його з циклами американської економіки, піки зростання і падіння збігатимуться.
Теханаліз
Трейдери та інвестори часто використовують у своїх аналітичних розрахунках технічний аналіз.
Теханаліз – це сукупність інструментів і методів, які дають змогу спрогнозувати рух графіка на підставі історичних даних. Суть методу в тому, що ринок підпорядковується загальним законам і принципам, які відповідають певним циклам зростання і падіння.
Метод ґрунтується не тільки на математичних розрахунках, а й на психології учасників торгів, які за схожих обставин діють однаково під впливом інстинктів – жадібності, бажання заробити більше або страху втратити. За допомогою графіка і технічного аналізу інвестори прогнозують поведінку біржового натовпу, а разом з ним і рух цін. Так вони знають, коли вигідніше купити, а коли продати.
Увага! Дані теханалізу не завжди відповідають очікуванням фундаментального аналізу. І обидва ці методи часто дають похибку в прогнозах, тому що на ціни акцій можуть впливати і зовнішні чинники – політичні, економічні, епідеміологічні або звичайні випадковості, як, приміром, сталося в “чорний понеділок”.
Що означає падіння індексу Доу-Джонса, і чим це загрожує
Падіння індексів трапляються навіть у стані стабільного розвитку економіки. Зазвичай такі короткочасні зниження чергуються зі спалахами зростання. Інша справа – довгостроковий обвал індексів – це поганий сигнал для світової економіки.
Пам’ятаєте, що відбувалося в США під час Великої депресії? Криза почалася з обвалу цін на акції, що позначилося і на індексах. Так, 24 жовтня 1929 року промисловий індекс Dow Jones Industrial Average впав на 20%, цей день назвали “чорним четвергом”, бо стався найбільший в американській історії біржовий крах.
Падіння індексу означає зниження вартості акцій компаній, охоплених Доу-Джонсом. У випадку з Великою депресією – це був сигнал початку нової економічної кризи.
Але якщо денне падіння становить, наприклад, 0,1%, це свідчить лише про те, що деякі компанії зазнають труднощів. Однак причин зниження може бути більше – погана погода, природні катаклізми, чиясь груба помилка. Щодня в аналітичних оглядах економічних ЗМІ розповідають, чому впав або виріс DJIA.
Як впливає індекс Доу-Джонса на долар
Сам по собі індекс прямо ні на що не впливає, а лише відображає рівень розвитку американської економіки. Але від значення індексу залежать настрої інвесторів: дивлячись на графік Доу-Джонса, вони приймають рішення – купувати чи не купувати акції американських компаній.
На курс долара в Україні індекс впливає лише побічно. Вартість американської валюти залежить від одного фактора – попиту на неї. Чим більше українці купують валюту, тим вища її вартість. Наприклад, взимку, під час відпусток, мандрівники купують долари, що провокує зростання його курсу. Але це всього один наочний приклад. На практиці все складніше і факторів, що впливають на вартість валюти, значно більше.
Ключові фактори, від яких залежить курс долара:
- Монетарна політика держави. Наприклад, коли Центробанк поповнює свої золотовалютні запаси, це завжди послаблює національну валюту.
- Ситуація на нафтовому ринку. У березні 2020 року світові ціни на нафту істотно знизилися. Це значно послабило нацвалюту до долара. Ситуацію погіршило й те, що громадяни почали масово скуповувати валюту, провокуючи зростання її вартості.
- Рівень інфляції. Що вища інфляція, то дорожча валюта.
- Стан американської економіки. Коли США переживають економічні потрясіння, попит на їхню валюту знижується. І навпаки, чим сприятливіше розвивається американська економіка, тим вища вартість долара.
Висновок
Dow Jones Industrial Average – один із найважливіших біржових індексів, який уже понад 100 років дає змогу інвесторам та економістам відстежувати стан американської економіки.
Індекс Доу-Джонса – це свого роду індикатор, який позитивно або негативно реагує на події, що відбуваються на американському фондовому ринку. Значення індексу залежить від вартості акцій 30 найбільших американських компаній. Воно розраховується за допомогою спеціального коефіцієнта. Найактуальніші значення публікуються на сайті газети Wall Street Journal.
