Світ почав використовувати Initial coin offering (ICO) – «первинне розміщення монет» в якості інструменту для залучення інвестицій. Чи вигорить бізнес на ICO? Чи виправдає в результаті цей інструмент очікування інвесторів?
Зміст статті:
Підкорення світу
Як інструмент залучення інвестицій ICO дебютував у 2013 році: проект Mastercoin першим в історії випустив власну криптовалюту, «монети», або токени, які одночасно були електронними «акціями» компанії. З тих пір ця криптовалюта стала однією з найпопулярніших у світі, змінила назву на Omni, подешевшала в 100 разів за місяць, зросла більш ніж у 20 разів за лічені дні і видала ще кілька схожих стрибків ціни. А ще з тих пір кількість помітних криптовалют і ICO-проектів у світі сягнула півтори тисячі за оцінкою одного з найбільших рейтингів криптовалют Coinmarketcap або за оцінкою Financial Times.
Бізнес на ICO, як бачимо, увійшов у смак: дають про себе знати мінімум необхідних бюрократичних процесів (паперової роботи можна уникнути зовсім, але це спрацює не на користь репутації), можливість глобального запуску збору коштів віддалено з будь-якої країни, зростаюча доступність технічних рішень. На спеціальних онлайн-платформах свою криптовалюту можна створити безкоштовно або за $100, – фактично це і буде ICO.
Наші передовики
Наша країна – один з лідерів криптовалютного бізнесу. Водночас з цілої низки причин вітчизняним компаніям недоступне залучення інвестицій через розміщення акцій на біржах (IPO). Так що ICO виявилося дуже до речі.
Втім, незважаючи на велику кількість стартапів, з наших співвітчизників такою можливістю скористалися лише деякі. У середині цього року “Офіс ефективного регулювання” (BRDO — Better Regulation Delivery Office) опублікував результати дослідження первинного розміщення токенів вітчизняними компаніями. Точніше, компаніями, що за якимись ознаками було віднесено до «наших» — багато з них мають змішаний склад засновників і невизначену географічну приналежність.
За цими підрахунками, за 2017 рік і першу половину 2018-го такі компанії провели близько 25 ICO. 15 первинних розміщень монет, результатом тих, відомі аналітикам, стало залучення сумарно $99,3 млн. Успіхи інших проектів не афішуються; але можна сказати, що загальна сума, яку планували залучити їх засновники, була відповідною.
Найбільші інвестиції через ICO залучили: платформа оренди квартир Rentberry ($30 млн), маркетплейс для торгівлі предметами з комп’ютерних ігор DMarket ($19,1 млн у два етапи), платіжна платформа для кіберспорту DreamTeam ($10 млн в два етапи), маркетплейс для блогерів і рекламодавців SocialMedia. Market ($8,5 млн), фонд інвестицій в блокчейн TaaS ($7,5 млн), платформа хмарних сервісів Boosteroid ($6,8 млн).
Віра в мильні бульбашки
Успіхи згаданих компаній і стартапів – в наявності. Але що з інтересами інвесторів? Тут поки ситуація неоднозначна.
Так, Rentberry ще в квітні оцінювався на всю суму залучених через ICO коштів — $30 млн (тут і далі оцінка капіталізації за даними Coinmarketcap), зараз же вартість стартапу — менше $2 млн. DMarket після деяких коливань вартості в результаті зменшив капіталізацію вдвічі: з S40 млн у квітні до менш ніж $20 млн на сьогодні. Оцінка TaaS впала за рік з $46 млн до $4 млн.
Безумовно, такі просідання пов’язані в цілому з кризою на ринку криптовалюти, що почалася ще в кінці минулого року. Однак навряд чи цей факт сильно втішає інвесторів ICO-проектів. Більш того, деякі проекти встигли з’явитися і лопнути навіть за такий порівняно короткий термін.
Бізнес на ICO: Приміром
Так, Swiscoin, який інформагентство East-west digital news відзначило в своїй аналітиці по цікавим ICO в 2017 році, міг виявитися банальною шахрайською схемою. Рік тому «стартаперів» заарештовували і обшукували вітчизняні правоохоронці. За їх даними, кошти, залучені в рамках масштабної рекламної кампанії, просто були розділені між організаторами. За оцінками журналістів інформагентства, Swiscoin в 2017-му зібрав через ICO $0,5 млн. Можливо, вливання були набагато більше — тільки в рамках одного з обшуків було вилучено $400 тисяч.
Але це ще нормальна ситуація на ринку, — у світовому масштабі, за різними оцінками, 80 % ICO виявляються провальними або шахрайськими. Така статистика теж не додає інвесторам впевненості в ринку ICO. Але перспектива високої прибутковості (чи це вже ірраціональна віра в неї?) виявляється важливіше всіх стрибків, а точніше — навіть падінь, курсів і високих ризиків шахрайства. За даними спеціалізованого видання Coindesk, за перші три місяці поточного року ICO зібрали більше, ніж за весь 2017-й. І це на тлі лихоманки біткоіну та альткоінов!
Що ж стосується наших широт, то тут очевидна низька щільність ринку: на всю країну, незважаючи на підвищену активність у нас і стартаперське середовище, і криптобізнесу, знайшлося лише два десятка компаній, які ризикнули зайнятися ICO. Цей вакуум, безумовно, заповниться.
