Диверсифікація портфеля

Диверсифікація портфеля

Розмови про нову кризу — вже не сенсація. Попередження отримано, пора усвідомити ризики і діяти, прийшов час подумати, де підстелити соломки на період фінансової турбулентності. Грамотна диверсифікація портфеля активів якщо не виключить, то значно знизить можливі втрати капіталу.

Зміст статті:

  1. Негативні тенденції;
  2. Не розгойдуйте човен!
  3. У пошуках виходу.

Негативні тенденції

«Все, що могло піти не так, пішло не так», — говорив сам Джордж Сорос, спостерігаючи за наближенням глобальної кризи.

Те, що Європа знаходиться в екзистенційній небезпеці, більше не фігура мови, а сувора реальність, стверджує фінансовий магнат. Його колишній соратник — мільярдер-інвестор Стенлі Дракенміллер впевнений, що епіцентром нової фінансової бурі, яка «посоромить кризу 2008 року», стануть саме країни з ринками, що розвиваються.

Попередження отримано, треба діяти. В першу чергу важливо усвідомити ризики. Вони неоднорідні. Взяти хоча б залежність від вуглеводнів, ринок яких на даний момент зростає, але в подальшому може потрапити під прес обставин у разі, якщо темпи розвитку світової економіки сповільняться.

Стабільності світу не додають і геополітичні конфлікти, а також тенденції і численні епізоди секційного тиску. Плани ФРС США щодо збільшення ставок вдарять по країнам, що розвиваються. Повномасштабна криза на ринках, що розвиваються, все ж малоймовірна, але активи цих країн можуть бути дуже вразливі.

Інвестори зараз перенаправляють капітали в США. Там ринок акцій демонструє впевнене зростання — індекси S&P 500 і NASDAQ на максимумі. Можливо, це зростання зможе нівелювати розкручування торгової війни з Китаєм, що кидає виклик американській перевазі.

Поки жорсткість грошово-кредитної політики не призводить до негативних наслідків. Ескалація зовнішньоторговельних спорів імовірніше всього призведе до зростання цін на широкий спектр товарів для американських компаній і споживачів, — хоча не виключено і затишшя перед виборами в Конгрес.

У Європі та Японії спостерігається зниження економічних показників. Зростання можливе, але невисокими темпами, особливо в Європі. Європейський центробанк (ЄЦБ) анонсував скорочення стимулюючих заходів в кінці 2018 року. А ось на підвищення ставок ні ЄЦБ, ні Банком Японії в осяжному майбутньому сподіватися не доводиться.

Диверсифікація портфеля
Диверсифікація портфеля

Не розгойдуйте човен!

Кілька кварталів майже змусили світ звикнути до стабільної динаміки ВВП Китаю. Але з початком кампанії зі зниження боргового навантаження в його економіці проявилися і негативні тенденції.

Народний банк Китаю проводить політику полегшення доступу малого бізнесу до фінансування, і така політика дає хороші результати. Умови для малих і середніх підприємств поступово покращилися, що обнадіяло тих, хто сумнівається. Тим часом програма скорочення боргів у свою чергу впливає на ВВП. Наслідки цієї кампанії і негатив від конфлікту зі Штатами в Піднебесній компенсуватимуть цільовими грошово-кредитними та фіскальними заходами.

Основний резонанс на ринках очікують від торгової війни Китаю і США. Протекціоністські дії американської влади розгойдують світовий фінансовий човен. Є угода з Мексикою, ведуться переговори з Канадою, активна діяльність в рамках Північноамериканської угоди про вільну торгівлю (NAFTA) триває. А ось відносини США з Китаєм не додають оптимізму: липневі мита на імпортовані з Китаю товари на $50 млрд перейшли в нові - вересневі, ще на $200 млрд. Відповідні заходи від влади КНР не змусили себе чекати.

Диверсифікація портфеля: У пошуках виходу

Як пов'язати ці різноспрямовані тенденції? Оптимальним рішенням може стати грамотно диверсифікований портфель активів з мінімальним валютним ризиком і потенційно стабільним доходом.

Курсові втрати? Їх ризик буде компенсований за рахунок розподілу по різних валютах. Але є сенс приділити більше уваги долару (до 30-40 % активів портфеля). На користь такого вибору говорять нове підвищення ставок Федеральної резервної системи і впевнене зростання американського ВВП. Якщо ж долар продовжить курс на зміцнення, то ці відсотки виявляться не тільки хорошою страховкою, але і прибутковою інвестицією.

Не завадять стійкості портфеля і захисні активи. Це може бути золото, державні облігації, а також готові інвестиційні продукти, які зовсім виключають або обмежують можливі втрати капіталу.

Інтерес до золота традиційно і зрозуміло зростає під час криз. З 2001 по 2011 рік, наприклад, він виріс в 7 разів. Правда, потім знизився на 15 % за останні 5 років. Але, як видно, є інтервали, на яких можна «зловити» високу прибутковість дорогоцінних металів, особливо в кризові піки. Попит залишається стійким: золото активно скуповують центробанки для формування золотовалютного резерву. Так що його цілком можна розглядати в якості стратегічної інвестиції - за умови вкладень на термін більше п'яти років.

Дуже поганоПоганоНормальноДобреВідмінно (1 оцінок, середнє: 5,00 з 5)
Loading...
Like this post? Please share to your friends:
Залишити відповідь

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: